[FBK2021] Szymon Mordasiewicz, GfK: Rynek kosmetyków naturalnych rośnie dwucyfrowo

Cosnova sprzedaje swoje marki w około 90 krajach i osiąga roczną sprzedaż netto na poziomie około 1 mld euro. Firma jest obecnie szóstym co do wielkości producentem kosmetyków kolorowych na świecie oraz drugim pod względem skali sprzedaży w tej kategorii. Zatrudnia około 1000 pracowników w różnych lokalizacjach globalnie i od ponad 20 lat notuje systematyczny wzrost.

Przejmowana spółka została założona w 2018 r. i rozwija produkty w oparciu o własne zaplecze laboratoryjne. W jej portfolio znajdują się trzy marki: Transparent Lab, Theramid oraz Acnemy. Kosmetyki są już dostępne na kilku rynkach europejskich, w tym w Niemczech, a strategia firmy opiera się na komunikacji skutecznych składników, przejrzystości formuł oraz budowie społeczności online wokół produktów.

W wymiarze operacyjnym integracja ma zachować ciągłość działania hiszpańskiej spółki. Siedziba w Canet de Mar pozostaje bez zmian, podobnie jak zespół liczący 45 pracowników. Dotychczasowy założyciel i CEO Sergio Chorrero utrzyma funkcję zarządczą, co ma zapewnić stabilność kierunku rozwoju. Jednocześnie dostęp do globalnej sieci dystrybucyjnej Cosnova ma otworzyć marce drogę do ekspansji międzynarodowej na skalę dotąd niedostępną.

Dla Cosnova wejście w pielęgnację skóry oznacza rozszerzenie działalności poza segment makijażu, w którym dotychczas budowała pozycję dzięki markom essence i Catrice. Zarząd spółki wskazuje, że skincare jest strategicznym obszarem wzrostu, a połączenie wiedzy naukowej, własnych laboratoriów i skalowalnej infrastruktury sprzedażowej ma zwiększyć potencjał przychodowy całej grupy. Transakcja wpisuje się w trend konsolidacji rynku, w którym większe podmioty przejmują wyspecjalizowane, szybko rosnące brandy.

Z perspektywy liczb, przejęcie łączy organizację o przychodach rzędu 1 mld euro i 1000 pracownikach z młodszą firmą działającą od 2018 r., zatrudniającą 45 osób i rozwijającą niszowe, badawczo zorientowane portfolio. Taka struktura wskazuje na model, w którym globalna skala i logistyka dużej grupy mają wspierać dalszy wzrost mniejszych, innowacyjnych marek, szczególnie w dynamicznie rosnącym segmencie pielęgnacji skóry.

Z przedstawionych wstępnych wyników głosowania wynika, że około 96 proc. akcji reprezentowanych na walnym zgromadzeniu Kimberly-Clark oddano „za” emisją nowych akcji zwykłych spółki, które mają zostać wykorzystane do realizacji przejęcia. Oznacza to bardzo wysoki poziom poparcia inwestorów dla rozwodnienia kapitału w zamian za rozszerzenie skali działalności i portfela marek.

Jeszcze wyższe poparcie odnotowano po stronie Kenvue. Około 99 proc. głosujących akcjonariuszy opowiedziało się za przyjęciem umowy połączeniowej, co odpowiada około 77 proc. wszystkich wyemitowanych i pozostających w obrocie akcji spółki. Taki poziom partycypacji wskazuje, że transakcja uzyskała nie tylko większość obecnych na zgromadzeniu, ale także szeroką reprezentację całej bazy właścicielskiej.

Zamknięcie przejęcia planowane jest na drugą połowę 2026 r. Warunkiem finalizacji pozostaje uzyskanie wymaganych zgód regulacyjnych oraz spełnienie standardowych warunków transakcyjnych, typowych dla operacji M&A tej skali. Ostateczne wyniki głosowań mają zostać formalnie potwierdzone przez niezależnych inspektorów wyborów, a następnie opublikowane w raportach bieżących Form 8-K składanych do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Zarząd Kenvue podkreśla, że połączona organizacja ma dysponować szerszym portfelem produktów z obszaru zdrowia, higieny i wellness oraz większym zasięgiem geograficznym. Według CEO spółki, Kirka Perry’ego, integracja zespołów i marek ma przyspieszyć innowacje i zwiększyć dostępność produktów dla konsumentów na rynkach globalnych, co w praktyce oznacza efekt skali i potencjalne synergie operacyjne.

Dla rynku dóbr konsumenckich transakcja ta oznacza powstanie podmiotu o znacznie większej kapitalizacji i dywersyfikacji przychodów. Wysokie wskaźniki poparcia – 96 proc. po stronie Kimberly-Clark i 99 proc. głosów oddanych przez akcjonariuszy Kenvue, reprezentujących 77 proc. wszystkich akcji – sugerują, że inwestorzy postrzegają przejęcie jako strategiczny krok wzmacniający pozycję konkurencyjną w globalnym segmencie health & personal care.